O Que é Uma Taxa a Termo? • Diário Económico

advertisemen tTambém conhecida como taxa futura ou forward, a taxa a termo é comum em contratos financeiros que terão início numa data futura. É calculada a partir da taxa spot e ajustada de modo a determinar a taxa de juro que iguala o retorno total de um investimento de longo prazo com o de um investimento de curto prazo. É igualmente muito utilizada na compra e venda de mercadorias (commodities), moedas e no mercado de derivados. Como funciona a taxa a termo? Suponha que um investidor tem na sua carteira de investimentos alguns títulos com os seguintes vencimentos e taxas de remuneração: D + 30 = 5%; D + 60 = 7%; D + 90 = 10%. Essas taxas valem a partir de hoje até à data de vencimento dos títulos. São, portanto, taxas spot. Assim, para receber 5% de remuneração é preciso aguardar 30 dias; para lucrar 7%, deve aguardar 60 dias; e para obter 10% de lucro, o investidor deve manter a posição durante 90 dias. Caso não queira respeitar esses prazos ou deseje que a operação não tenha início imediato, o investidor deve recorrer à taxa a termo, ideal para negociações intermédias. Por exemplo, é possível firmar um contrato no dia 5 (D+5) com vencimento em 60 dias a partir de hoje (D+65). A taxa da operação é determinada pela taxa a termo, que reflecte as ofertas das taxas spot. Ou seja, embora diferentes, essas taxas estão directamente relacionadas. É calculada a partir da taxa spot e ajustada de modo a determinar a taxa de juro que iguala o retorno total de um investimento de longo prazo com o de um investimento de curto prazo. É igualmente muito utilizada na compra e venda de mercadorias (commodities), moedas e no mercado de derivados Quando aplicar a taxa a termo? Embora tenha diversas aplicações, a taxa a termo é mais utilizada no mercado futuro, para antecipar os investidores relativamente às variações cambiais. Por exemplo, um exportador de soja que celebre contratos em moedas estrangeiras, como o dólar, deve acordar em que data as taxas serão aplicadas, de modo a minimizar prejuízos decorrentes das flutuações cambiais. Além de proteger o investidor contra perdas cambiais, a taxa a termo é utilizada na chamada Operação Estruturada de Volatilidade de Taxa de Juro Forward, um contrato que concentra operações de activos no mercado de opções, reduzindo os riscos associados a mecanismos isolados. Esse acordo permite estabelecer prazos diferentes dos convencionais e analisar a curva de juros, possibilitando que os investidores trabalhem com a taxa a termo. Fonte: Mais Retorno