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a d v e r t i s e m e n tA Fitch Ratings considera que Mo\u00e7ambique poder\u00e1 avan\u00e7ar para uma reestrutura\u00e7\u00e3o da sua d\u00edvida p\u00fablica antes de assegurar um novo programa de financiamento com o Fundo Monet\u00e1rio Internacional (FMI), num contexto de crescente press\u00e3o sobre as finan\u00e7as do Estado e acesso limitado a recursos externos.<\/p>\n
De acordo com uma an\u00e1lise divulgada pela ag\u00eancia de not\u00edcias Ecofin, a 20 de Abril, a Fitch sustenta que, embora seja poss\u00edvel alcan\u00e7ar um novo acordo com o FMI ainda este ano, tal depender\u00e1, em grande medida, de medidas pr\u00e9vias destinadas a tornar sustent\u00e1vel o actual n\u00edvel de endividamento, considerado elevado pelos credores internacionais.<\/p>\n
Um dos sinais apontados pela Fitch prende-se com a recente contrata\u00e7\u00e3o de assessores financeiros por parte do Governo, interpretada como um ind\u00edcio de prepara\u00e7\u00e3o para um eventual processo de reestrutura\u00e7\u00e3o. Segundo Gabriel Comolet, analista da institui\u00e7\u00e3o, este movimento \u201csugere que uma reestrutura\u00e7\u00e3o da d\u00edvida poder\u00e1 ocorrer antes de um acordo com o FMI\u201d.<\/p>\n
Embora o servi\u00e7o da d\u00edvida associado ao \u00fanico eurobond mo\u00e7ambicano se mantenha controlado no imediato, a Fitch adverte que as press\u00f5es de liquidez poder\u00e3o agravar-se caso n\u00e3o haja apoio externo. O Pa\u00eds permanece num cen\u00e1rio financeiro restritivo, marcado pela dificuldade de acesso a capital estrangeiro e por uma depend\u00eancia acentuada do mercado interno.<\/p>\n
O Pa\u00eds continua a operar num ambiente financeiro restritivo<\/p>\n
Em Janeiro, a ag\u00eancia reafirmou a nota\u00e7\u00e3o de risco de Mo\u00e7ambique em \u201cCCC\u201d, reflectindo fragilidades ao n\u00edvel do financiamento de curto prazo e d\u00e9fices or\u00e7amentais superiores aos de economias compar\u00e1veis. As projec\u00e7\u00f5es apontam para que a d\u00edvida p\u00fablica atinja cerca de 91% do Produto Interno Bruto em 2025, condicionando as perspectivas de crescimento.<\/p>\n
Num esfor\u00e7o para refor\u00e7ar a sua posi\u00e7\u00e3o negocial, o Pa\u00eds procedeu recentemente ao reembolso integral da d\u00edvida junto do FMI, com um pagamento de 630 milh\u00f5es de d\u00f3lares efectuado no final de Mar\u00e7o de 2026. Ainda assim, esta iniciativa, embora positiva do ponto de vista reputacional, n\u00e3o resolve os constrangimentos estruturais das contas p\u00fablicas.<\/p>\n
A m\u00e9dio e longo prazo, as expectativas continuam ancoradas nos projectos de g\u00e1s natural liquefeito liderados pela TotalEnergies, cuja retoma em 2025, ap\u00f3s anos de paralisa\u00e7\u00e3o devido \u00e0 instabilidade no norte do Pa\u00eds, relan\u00e7ou o optimismo dos investidores. A produ\u00e7\u00e3o est\u00e1 prevista para o per\u00edodo entre 2029-30, sendo considerada a principal alavanca de receitas futuras.<\/p>\n
Este cen\u00e1rio j\u00e1 se reflete no desempenho dos mercados: o eurobond de Mo\u00e7ambique, com maturidade em 2031, tem registado uma valoriza\u00e7\u00e3o relevante, posicionando-se como um dos t\u00edtulos com melhor performance no universo dos mercados emergentes.<\/p>\n
At\u00e9 \u00e0 materializa\u00e7\u00e3o das receitas do g\u00e1s, Mo\u00e7ambique dever\u00e1 manter o foco na credibiliza\u00e7\u00e3o da sua traject\u00f3ria fiscal junto dos credores. Um momento cr\u00edtico est\u00e1 previsto para 2028, quando se inicia o reembolso do capital do eurobond, podendo uma reestrutura\u00e7\u00e3o ordenada revelar-se determinante para preservar a estabilidade macroecon\u00f3mica e restaurar o acesso sustent\u00e1vel ao financiamento externo.a d v e r t i s e m e n t<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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