<\/p>\n
a d v e r t i s e m e n tA Fitch Ratings, ag\u00eancia internacional de nota\u00e7\u00e3o financeira, rebaixou o \u2018rating\u2019 de inadimpl\u00eancia do emissor de longo prazo em moeda estrangeira de Mo\u00e7ambique de \u2018CCC\u2019 para \u2018CC\u2019, n\u00edveis que indicam risco muito elevado de incumprimento, sendo \u2018CC\u2019 um patamar ainda mais pr\u00f3ximo de falha no pagamento das obriga\u00e7\u00f5es financeiras do Estado.<\/p>\n
A ag\u00eancia explicou que normalmente n\u00e3o atribui perspectivas a pa\u00edses com \u2018rating\u2019 igual ou inferior a \u2018CCC+\u2019, refor\u00e7ando que a lista completa das ac\u00e7\u00f5es de classifica\u00e7\u00e3o acompanha o relat\u00f3rio divulgado, em linha com as normas das ag\u00eancias de classifica\u00e7\u00e3o de risco, que determinam transpar\u00eancia e divulga\u00e7\u00e3o atempada de todas as decis\u00f5es.<\/p>\n
Segundo a Fitch, a decis\u00e3o reflecte a avalia\u00e7\u00e3o de que uma reestrutura\u00e7\u00e3o do \u00fanico eurob\u00f4nus em circula\u00e7\u00e3o (t\u00edtulo de d\u00edvida internacional emitido nos mercados externos) se tornou prov\u00e1vel ao longo do horizonte de classifica\u00e7\u00e3o, tendo em conta o agravamento das condi\u00e7\u00f5es financeiras e a traject\u00f3ria actual da d\u00edvida p\u00fablica do Pa\u00eds.<\/p>\n
As autoridades mo\u00e7ambicanas comunicaram, no in\u00edcio deste m\u00eas, a inten\u00e7\u00e3o de dialogar com os credores sobre opera\u00e7\u00f5es de d\u00edvida que poder\u00e3o configurar na troca de d\u00edvida em dificuldades (reestrutura\u00e7\u00e3o com perdas para investidores), caso impliquem altera\u00e7\u00f5es substanciais nas condi\u00e7\u00f5es, como prorroga\u00e7\u00e3o de prazos ou redu\u00e7\u00e3o de benef\u00edcios para os detentores.<\/p>\n
Press\u00f5es sobre a d\u00edvida e risco de incumprimento<\/p>\n
Mesmo na aus\u00eancia desse sinal, a Fitch considera existir um risco elevado de um evento de cr\u00e9dito, seja atrav\u00e9s de uma reestrutura\u00e7\u00e3o associada a um programa do Fundo Monet\u00e1rio Internacional (FMI) para restaurar a sustentabilidade da d\u00edvida, seja por incumprimento total caso tal programa n\u00e3o se concretize ou n\u00e3o seja cumprido.<\/p>\n
A classifica\u00e7\u00e3o de Mo\u00e7ambique continua a reflectir graves dificuldades de financiamento, com d\u00e9fices fiscais persistentes muito acima da m\u00e9dia de pa\u00edses compar\u00e1veis, n\u00edveis elevados de d\u00edvida p\u00fablica e acumula\u00e7\u00e3o de atrasos no servi\u00e7o da d\u00edvida, factores que pressionam a credibilidade financeira do Estado.<\/p>\n
Estas press\u00f5es s\u00e3o parcialmente compensadas pelas perspectivas de desenvolvimento transformador do g\u00e1s natural liquefeito (GNL) a partir de 2028, pela redu\u00e7\u00e3o da instabilidade pol\u00edtica registada recentemente e pelos fortes fluxos de Investimento Directo Estrangeiro que continuam a entrar no Pa\u00eds.<\/p>\n
A Fitch justificou ainda o desvio ao calend\u00e1rio normal de revis\u00e3o, previsto para 24 de Julho de 2026, com base numa mudan\u00e7a material na qualidade de cr\u00e9dito do emissor, considerando inadequado aguardar pela data programada face \u00e0 evolu\u00e7\u00e3o recente dos riscos.<\/p>\n
Principais factores de risco identificados<\/p>\n
Entre os principais factores com maior peso, a Fitch destaca que a reestrutura\u00e7\u00e3o da d\u00edvida \u00e9 agora prov\u00e1vel, tendo em conta a avalia\u00e7\u00e3o do FMI de que a d\u00edvida p\u00fablica \u00e9 insustent\u00e1vel na traject\u00f3ria actual, mesmo antes de choques externos recentes, refor\u00e7ando a necessidade de ajustamentos significativos.<\/p>\n
A ag\u00eancia alerta igualmente para o risco acrescido de incumprimento na aus\u00eancia de um programa com o FMI, sublinhando que, caso Mo\u00e7ambique n\u00e3o consiga assegurar ou cumprir as condicionalidades exigidas, a falta de apoio multilateral e de acesso aos mercados poder\u00e1 agravar a situa\u00e7\u00e3o financeira.<\/p>\n
As dificuldades de financiamento agravaram-se, com atrasos no servi\u00e7o da d\u00edvida a atingirem cerca de 1,3% do Produto Interno Bruto (PIB) no final de 2025, incluindo obriga\u00e7\u00f5es internas de curto prazo, o que reflecte crescentes press\u00f5es de liquidez em todo o sector p\u00fablico e fragilidade na gest\u00e3o da tesouraria.<\/p>\n
Os d\u00e9fices fiscais persistem elevados, estimados em 4,6% do PIB em 2025, acima da mediana de 3,4% para pa\u00edses com classifica\u00e7\u00f5es semelhantes, sendo que a arrecada\u00e7\u00e3o fiscal ficou aqu\u00e9m do esperado devido a perturba\u00e7\u00f5es p\u00f3s-eleitorais iniciados em 2024 e a rigidez das despesas p\u00fablicas.<\/p>\n
D\u00edvida elevada, press\u00f5es externas e factores estruturais<\/p>\n
A Fitch prev\u00ea que a d\u00edvida p\u00fablica permane\u00e7a acima de 90% do PIB entre 2026-27, muito acima da mediana de pa\u00edses compar\u00e1veis, impulsionada por d\u00e9fices persistentes e crescimento econ\u00f3mico moderado, com aumento significativo da componente de d\u00edvida interna.<\/p>\n
A participa\u00e7\u00e3o da d\u00edvida interna dever\u00e1 atingir quase 40% at\u00e9 ao final de 2026, face a 24% em 2023, devido \u00e0 redu\u00e7\u00e3o do financiamento externo, o que implica custos de empr\u00e9stimo mais elevados e prazos mais curtos, aumentando os riscos de liquidez e sustentabilidade.<\/p>\n
As press\u00f5es externas continuam elevadas, com o d\u00e9fice da conta corrente estimado em 17% do PIB em 2025, devendo aumentar em 2026 com o crescimento das importa\u00e7\u00f5es ligadas aos projectos de GNL, enquanto as reservas internacionais poder\u00e3o diminuir significativamente.<\/p>\n
Apesar destes desafios, a Fitch reconheceu a redu\u00e7\u00e3o das tens\u00f5es pol\u00edticas em 2025, a recupera\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica gradual ap\u00f3s uma contrac\u00e7\u00e3o de 0,5% e as perspectivas de acelera\u00e7\u00e3o do crescimento a partir de 2027, embora persistam riscos ligados \u00e0 execu\u00e7\u00e3o dos projectos e \u00e0 seguran\u00e7a.<\/p>\n
Fonte: Reutersa d v e r t i s e m e n t<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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