<\/p>\n
advertisemen tONU e UA preparam o in\u00edcio da Ag\u00eancia Africana de Rating (AfCRA) para corrigir as subavalia\u00e7\u00f5es do continente pelas tr\u00eas grandes ag\u00eancias de classifica\u00e7\u00e3o financeira que controlam o acesso aos mercados financeiros. As queixas cresceram nos \u00faltimos anos e foram retratadas no Di\u00e1rio Econ\u00f3mico (diarioeconomico.co.mz), com v\u00e1rios l\u00edderes africanos criticando as ag\u00eancias de classifica\u00e7\u00e3o financeira \u2013 as empresas financeiras que avaliam o mercado global de d\u00edvida (soberana e empresarial). Em janeiro, o Banco Africano de Exporta\u00e7\u00f5es e Importa\u00e7\u00f5es (Afreximbank), maior entidade de financiamento comercial do continente, decidiu cortar la\u00e7os com a Fitch, considerando que a ag\u00eancia \u201cn\u00e3o entende\u201d o modelo de funcionamento e o pr\u00f3prio mandato do banco. Desta vez, l\u00edderes da Comiss\u00e3o Econ\u00f4mica das Na\u00e7\u00f5es Unidas para a \u00c1frica (UNECA) e da Uni\u00e3o Africana (UA) consideraram que as tr\u00eas principais ag\u00eancias (Moody’s, Standard & Poor’s e Fitch) n\u00e3o contabilizam corretamente o mercado interno, est\u00e3o fora de sintonia com os desenvolvimentos econ\u00f4micos e prejudicam as empresas. No primeiro trimestre deste ano, as cr\u00edticas subiram de tom, por meio de um relat\u00f3rio conjunto. \u201cAs ag\u00eancias globais de classifica\u00e7\u00e3o financeira permanecem excessivamente cautelosas em suas avalia\u00e7\u00f5es dos pa\u00edses africanos, muitas vezes produzindo classifica\u00e7\u00f5es que n\u00e3o refletem o progresso econ\u00f4mico em tempo real\u201d, diz o 12\u00ba relat\u00f3rio da UNECA e do Mecanismo Africano de Revis\u00e3o entre Pares (APRM, na sigla em ingl\u00eas). Escrito por tr\u00eas diretores de cada uma dessas entidades, mas sem vincular a UNECA ou o APRM, o documento \u00e9 muito cr\u00edtico \u00e0 atua\u00e7\u00e3o das ag\u00eancias. O relat\u00f3rio defende v\u00e1rias mudan\u00e7as na metodologia, envolvimento e perspectiva dos analistas quando olham para os pa\u00edses africanos. Mais atualiza\u00e7\u00f5es e menos limites No que diz respeito ao ritmo de atualiza\u00e7\u00e3o das avalia\u00e7\u00f5es, os especialistas da UNECA e APRM questionam \u201cse as ag\u00eancias capturam totalmente as mudan\u00e7as estruturais em curso na regi\u00e3o ou se refor\u00e7am percep\u00e7\u00f5es ultrapassadas que impedem uma avalia\u00e7\u00e3o justa\u201d sobre a credibilidade de o pa\u00eds emissor pagar seus credores. As cr\u00edticas tamb\u00e9m est\u00e3o relacionadas ao fato de que \u00e9 \u201cmuito dif\u00edcil\u201d para uma empresa ter uma classifica\u00e7\u00e3o melhor do que a do pa\u00eds onde opera, \u201cuma limita\u00e7\u00e3o injusta\u201d, dizem analistas. \u201cMuitos bancos e empresas africanas de alto desempenho est\u00e3o presos debaixo deste limite, n\u00e3o por causa de fundamentos econ\u00f4micos e financeiros, mas porque operam numa regi\u00e3o percebida como de alto risco\u201d, escrevem, citando o exemplo da \u00c1frica do Sul, onde os ratings dos bancos locais s\u00f3 foram melhorados, por arrasto, depois de o pa\u00eds ter recebido uma melhoria de avalia\u00e7\u00e3o. Em defesa da Ag\u00eancia Africana de Rating (AfCRA) O cen\u00e1rio \u201csublinha a import\u00e2ncia da Ag\u00eancia Africana de Rating (AfCRA), porque, ao fornecer uma imagem mais clara da qualidade institucional, governan\u00e7a e desempenho financeiro no contexto africano, pode ajudar a construir uma arquitetura financeira mais equilibrada, desbloqueando o potencial econ\u00f4mico do continente e permitindo um acesso mais justo (dos pa\u00edses) aos mercados de capitais\u201d. A AfCRA \u00e9 uma iniciativa da Uni\u00e3o Africana que deve entrar em opera\u00e7\u00e3o este ano, com sede nas Ilhas Maur\u00edcio. No relat\u00f3rio, os analistas tamb\u00e9m consideram que o rebaixamento do rating do Banco Africano de Exporta\u00e7\u00f5es e Importa\u00e7\u00f5es (Afreximbank), em junho de 2025, decorre de \u201climita\u00e7\u00f5es estruturais das metodologias tradicionais, particularmente de seu tratamento inadequado das institui\u00e7\u00f5es financeiras de desenvolvimento e da aprecia\u00e7\u00e3o limitada de mandatos orientados por pol\u00edticas.\u201d Nas recomenda\u00e7\u00f5es, os analistas da UNECA e do APRM dizem que, \u201cpara enfrentar os desafios persistentes na rela\u00e7\u00e3o da \u00c1frica com as ag\u00eancias globais de classifica\u00e7\u00e3o financeira\u201d, \u00e9 preciso \u201crefor\u00e7ar a capacidade e o envolvimento para obter avalia\u00e7\u00f5es precisas e oportunas, ampliar as avalia\u00e7\u00f5es para apoiar o desenvolvimento do mercado interno e adaptar as estruturas globais das ag\u00eancias de classifica\u00e7\u00e3o financeira \u00e0s realidades locais.\u201d O relat\u00f3rio analisa as avalia\u00e7\u00f5es dos pa\u00edses africanos em 2025 e perspectiva a evolu\u00e7\u00e3o dessas opini\u00f5es sobre a credibilidade dos emissores de d\u00edvida em 2026. S&P otimista em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 \u00c1frica Enquanto o relat\u00f3rio surgia, a ag\u00eancia de classifica\u00e7\u00e3o financeira Standard & Poor’s (S&P) anunciava que as avalia\u00e7\u00f5es dos pa\u00edses africanos est\u00e3o no melhor n\u00edvel desde a pandemia, devido \u00e0s reformas e crescimento da regi\u00e3o, que inclui a maioria dos pa\u00edses lus\u00f3fonos. \u201cA classifica\u00e7\u00e3o m\u00e9dia dos pa\u00edses africanos atingiu seu n\u00edvel mais alto desde o final de 2020, refletindo as recentes reformas e a melhoria do crescimento, embora o impacto total nas m\u00e9tricas de cr\u00e9dito demore algum tempo para se materializar\u201d, disseram analistas no relat\u00f3rio com o t\u00edtulo \u201cEstabiliza\u00e7\u00e3o do Momento Positivo sobre as perspectivas para 2026\u201d. Enquanto isso, a guerra no Oriente M\u00e9dio eclodiu e resta saber que impacto ter\u00e1 nesse cen\u00e1rio econ\u00f4mico e financeiro. O analista Benjamin Young aponta que \u201co crescimento est\u00e1vel, a infla\u00e7\u00e3o mais baixa, as perspectivas de pre\u00e7os mais altos das mat\u00e9rias-primas (excluindo o petr\u00f3leo) e um d\u00f3lar mais fraco devem reduzir os custos de financiamento e apoiar a continua\u00e7\u00e3o da implementa\u00e7\u00e3o das reformas\u201d. No entanto, ele rebate, \u201ca d\u00edvida estruturalmente alta e as bases de receita baixas e concentradas continuar\u00e3o a representar riscos importantes e, com os reembolsos da d\u00edvida externa dos governos provavelmente excedendo US$ 90 bilh\u00f5es este ano, as vulnerabilidades externas tamb\u00e9m aumentaram\u201d e continuam a ser um risco. \u201cOs persistentes d\u00e9ficits or\u00e7ament\u00e1rios contribu\u00edram significativamente para a deteriora\u00e7\u00e3o do cr\u00e9dito observada nas \u00faltimas duas d\u00e9cadas, o que aumentou as necessidades de endividamento e financiamento de muitos pa\u00edses africanos, geralmente a custos elevados\u201d, aponta ainda no relat\u00f3rio. A S&P classifica de A at\u00e9 C, sendo AAA mais seguro e CCC um risco extremo \u2014 abaixo disso (CC, C e D) j\u00e1 indica situa\u00e7\u00f5es pr\u00f3ximas ou em inadimpl\u00eancia efetiva. H\u00e1 tr\u00eas pa\u00edses lus\u00f3fonos analisados \u200b\u200bque t\u00eam uma classifica\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito abaixo da recomenda\u00e7\u00e3o de investimento, ou seja, ‘lixo’, como \u00e9 geralmente conhecido: Cabo Verde (tem um rating de B), Angola (B-) e Mo\u00e7ambique est\u00e1 ainda mais abaixo (CCC+). Entre os 27 pa\u00edses analisados \u200b\u200bpela S&P, apenas quatro t\u00eam recomenda\u00e7\u00e3o de investimento: Marrocos, Botsuana, Maur\u00edcio e Santa Helena. Reda\u00e7\u00e3o de texto \u2022 Fotografia DR <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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