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A confirmar-se a descida, ser\u00e1 a segunda vez este ano que as taxas de juro diretoras, atualmente entre 4% e 4,25%, s\u00e3o alteradas.
\n O impasse or\u00e7amental (‘shutdown’) nos Estados Unidos, que parece estar longe de ser resolvido, bloqueou a divulga\u00e7\u00e3o de muitos dados estat\u00edsticos, sobretudo dos indicadores referentes ao desemprego e ao \u00edndice de pre\u00e7os do consumo pessoal (PCE) — aquele a que a Fed d\u00e1 mais aten\u00e7\u00e3o para conduzir a sua pol\u00edtica monet\u00e1ria.
\n Sem dados atualizados, torna-se mais dif\u00edcil para a Fed determinar o verdadeiro estado da economia americana, especialmente no que diz respeito ao cumprimento do seu duplo mandato: atingir o pleno emprego e limitar a subida da infla\u00e7\u00e3o a 2% ao ano.
\n O mercado de trabalho dos EUA tem apresentado sinais de abrandamento, particularmente nas novas contrata\u00e7\u00f5es, o que \u00e9 visto como um risco para a economia. Alguns analistas indicam que s\u00f3 a queda dr\u00e1stica dos fluxos migrat\u00f3rios impediu o aumento do desemprego, que atingiu 4,3% em agosto — o \u00faltimo m\u00eas para o qual existem dados.
\n Mas o desemprego e a infla\u00e7\u00e3o podem n\u00e3o ser os \u00fanicos desafios da Reserva Federal, segundo a economista-chefe da KPMG, Diane Swonk, citada pela AFP.
\n “A Fed tamb\u00e9m deve gerir a quest\u00e3o da liquidez nos mercados financeiros, enquanto tenta gerir o seu balan\u00e7o significativamente alargado”, sublinha Swonk. Se houver risco de desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica, um banco central pode iniciar uma flexibiliza\u00e7\u00e3o quantitativa (‘quantitative easing’) e efetuar a compra de ativos nos mercados para injetar liquidez.
\n Ap\u00f3s ter optado por essa atua\u00e7\u00e3o durante a crise financeira de 2008 e durante a pandemia de covid-19, a Fed iniciou uma fase de aperto monet\u00e1rio (‘quantitative tightening’), retirando liquidez e devolvendo ao mercado parte dos ativos adquiridos.
\n Michael Krautzberger, analista da AllianzGI, concorda que o debate sobre o fim do aperto quantitativo dever\u00e1 ganhar for\u00e7a at\u00e9 final deste ano, e que a redu\u00e7\u00e3o do balan\u00e7o da Fed dever\u00e1 estar conclu\u00edda at\u00e9 ao primeiro trimestre do pr\u00f3ximo ano.
\n “Isto significaria uma mudan\u00e7a para condi\u00e7\u00f5es de liquidez mais acomodat\u00edcias, o que reduziria a press\u00e3o sobre os mercados de financiamento”, considera Florian Sp\u00e4ete, analista da Generali AM, antevendo que um fim antecipado do aperto quantitativo e uma consequente melhoria da liquidez permitem perspetivar “uma aterragem suave para a economia dos EUA, \u00e0 medida que a zona euro caminha para uma recupera\u00e7\u00e3o gradual”.
\n Ap\u00f3s uma pausa de nove meses, a Fed retomou o ciclo de cortes nos juros em setembro, colocando um maior foco no seu mandato do pleno emprego. O presidente Jerome Powell descreveu a medida como um “corte na gest\u00e3o de risco”, flexibilizando a pol\u00edtica monet\u00e1ria para mitigar os potenciais riscos de queda do mercado de trabalho, apesar da infla\u00e7\u00e3o continuar elevada.
\n O Comit\u00e9 Federal de Mercado Aberto(FOMC)\u00e9 formado por 12 membros: os sete membros do Conselho de Governadores do Sistema da Reserva Federal, o presidente do Banco da Reserva Federal de Nova Iorque e quatro dos restantes 11 presidentes do Banco da Reserva, que cumprem mandatos de um ano em regime de rotatividade.
\n Leia Tamb\u00e9m: Produ\u00e7\u00e3o de azeite em Portugal dever\u00e1 cair 20% este ano<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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